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财富街| 揭秘全球最赚钱高校基金:耶鲁基金 PE配置超三成

2017-06-26 10:04:52 | 来源: 财富街 | 我要分享

      连续10年收益超过13%耶鲁基金,给你哪些启示?

      哈佛、耶鲁、剑桥等顶尖院校不仅学术水准一流,其基金会的运作也独树一帜。其中,尤以大卫•斯文森(DavidF.Swensen)和迪安•高桥(DeanJ.Takahashi)执掌的耶鲁基金最负盛名。耶鲁大学基金是全球最赚钱的高校基金,管理着194亿美元资产,连续10年获得13.3%的年化收益,领跑美国大学捐赠基金。

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      耶鲁模式的核心投资理念为:颇有前瞻地将投资标的逐渐扩散到私募股权(PrivateEquity、风险投资(VentureCapital)等标的,并不断降低固定收益类的投资比重,以流动性换取超额收益——这种理念目前已经成为各大机构效仿的对象。耶鲁基金长期重仓七大类资产,其中PE基金的年化回报率最高,耶鲁对PE类资产的投资比例也从2004年的14.5%提高到2013年的32%。

      耶鲁捐赠基金被视为主动管理战胜被动投资的杰出案例。由于基金投资业绩过硬,基金管理者大卫·斯文森更被称为仅次于巴菲特的传奇。

耶鲁大学基金投资各类资产的年回报率(%)

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耶鲁大学基金投资各类资产比例(%)

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从耶鲁投资办公室公开的资产配置比重图可以看出,耶鲁基金的亮眼表现主要来自于私募股权投资


       启示录:私募股权投资——高净值人群的必备资产配置

      一般来说,传统投资组合追求流动性而牺牲收益率的代价过高,需要调整。私募股权基金的回报稳定性要显著高于公开市场的基金所以耶鲁通过重仓配置低流动性的私募股权投资,获得了更多流动性溢价。

       据统计,中国私募股权市场规模已超过10万亿元,私募股权(包括天使、VC、PE、并购等)因为具有跨周期、长期回报较高的特点,受到越来越多的高净值人群的青睐。选择私募股权投资,意味着更加着眼于财富长期稳健增长与长期市场趋势,而非市场短期波动。目前有84.3%的高净值人士配置了私募股权基金,23.7%的高净值人士的配置比例超过30%,有7.8%的高净值人士的配置比例甚至超过50%(数据来自诺亚财富)。

       中国各类投资收益对比

产品类型

风险系数

预期年收益

银行理财产品

1

3%-5%

类固定收益产品

2

5%-10%

房地产基金

3

10%-20%

股票债券基金

5

8%-25%

PE基金

3

10%-25%

VC基金

4

5%-40%



财富街服务电话:400-6547-828

咨询邮箱:pestreet@zero2ipo.com.cn


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标签: 耶鲁基金,巴菲特传奇,私募股权投资
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